8月底美国飓风艾达过境，盖斯马巴斯夫和亨斯迈MDI装置临停，刺激国内聚合MDI业者神经，市场价格速度上涨至高位。9-10月份，全球MDI装置多例行检修计划，特别是欧洲、中东地区MDI装置，美洲地区MDI多不可抗力。长线看聚合MDI市场价格仍能保持高位运行。
2021年国内主流聚合MDI市场价格走势图
来源：隆众资讯
一、三次大幅涨价，国外消息面刺激是主要驱动力
上图可得，进入三季度，国内聚合市场价格最低价17500元/吨出现在8月中旬，截止到9月初涨幅约2500元/吨。涨价幅度最大的出现在一季度，原因是美国南部突遭罕见寒潮，几乎美国所有MDI 装置无一幸免，工厂纷纷宣布不可抗力，这也导致了整年来美洲地区MDI装置运行一直表现不佳。第二波涨价出现在二季度末，原因是
贸易环节大部分业者普遍对淡季需求信心不足，前期多低价出货，库存低位；下游终端客户拿货情绪也不高。市场价格低位盘旋时间较长，价格也基本筑底，场内现货一紧张，市场价格出现报复性的反弹，涨势迅猛。第三波涨价从上图看明显涨势缓和的多，逐步推涨为主。涨价主要原因是国内供方工厂装置存检修较多，货源供应偏紧，又恰逢每年的美国飓风季，美洲地区部分MDI装置又再次临时停车。我们不难看出，这三次涨价国内货源供应紧张是客观事实，涨价的主要驱动力是国外的装置不可抗力的消息。可得，聚合MDI市场消息对心态面的刺激作用很大。
二、9-10月份EMEA地区装置检修较多
国内MDI工厂装置运行一览表
单位：万吨/年
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供应商
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厂家地址
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MDI产能
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装置状况
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烟台万华
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山东烟台
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110
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装置正常运行
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宁波万华
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浙江宁波
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150
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装置正常运行，据悉11月初有装置检修计划和技改扩产
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上海科思创
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上海漕泾
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60
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装置正常运行
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上海亨斯迈
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上海漕泾
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38
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装置正常运行；10月1日停车，时长约20-25天
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上海巴斯夫
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上海漕泾
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22
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装置正常运行；后期随着联恒1期装置检修，或有降负计划
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重庆巴斯夫
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重庆长寿
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40
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装置正常运行
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东曹瑞安
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浙江瑞安
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8
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9月1日正式复产；装置正常运行
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总计
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428
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--
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来源：隆众资讯
亚洲MDI装置检修：日本东曹20万吨/年MDI装置一部分9月2日开始检修，但其余部分将在9月中旬开始检修，为期45天左右，预计10月下旬装置存复产计划；其13+7万吨/年装置正常运行。
上表可以总结，9、10月国内MDI装置上海地区工厂存检修；亚洲地区，日本东曹装置有检修；亚洲地区涉及检修MDI产能约80万吨/年。
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地区
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企业
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位置
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产能（万吨/年）
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现状
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EMEA
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科思创
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德国，Brunsbuttel
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42
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7月2日宣布不可抗力；8月25日增加给欧洲、中东和非洲的MDI交付量
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德国，Krefeld-Uerdingen
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20
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装置正常运行
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西班牙，Tarragona
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17
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装置正常运行
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巴斯夫
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比利时，Antwerp
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65
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装置正常运行；9月底有检修计划，时长约1个月
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陶 氏
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德国，Stade
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20
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装置正常运行；9月初进入检修，时长约1个月
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葡萄牙，Estarreja
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19
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装置正常运行；据悉10月份检修，时长约1-2周
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沙特，Sadara
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40
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装置正常运行，据悉10月份有检修计划
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亨斯迈
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荷兰，Rozenburg
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47
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装置正常运行
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宝思德
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匈牙利，卡辛克巴契卡市
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30
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8月17日停车检修，时长50天；本次检修对MDI装置进行技术改造，预计技术改造完成后，MDI装置产能会提升至 35万吨/年
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Karoon
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伊朗，Mahshahr
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4
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装置正常运行
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合计
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304
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美洲
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科思创
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美国，Baytown
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33
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不可抗力解除，装置正常运行
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巴斯夫
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美国，Geismar
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40
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9月7日宣布对MDI产品不可抗力
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陶 氏
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美国，Freeport
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34
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低负荷运行（原材料供应商出现意外机械故障，陶氏MDI装置原材料供应被迫中断，不可抗力仍没有解除）
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亨斯迈
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美国，Geismar
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50
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准备重启，9月11日至12日产量将缓慢恢复， 9月13日当周产量将增加
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合计
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157
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上表可得，9-10月EMEA地区多存检修装置，匈牙利宝思德装置处于检修中，陶氏德国装置目前检修中，巴斯夫比利时装置、陶氏葡萄牙装置、Sadara装置10月份均有检修计划。EMEA地区涉及检修产能174万吨/年。
美洲地区除去科思创和亨斯迈MDI不可抗力解除外，剩下的巴斯夫和陶氏均还处于不可抗力中。美洲涉及不可抗力产能74万吨/年。
三、上海地区工厂月度挂牌调涨次数频繁
2021年1-9月国内聚合MDI月度挂牌价格统计表
单位：元/吨
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月份
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9月
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8月
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7月
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6月
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5月
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4月
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3月
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2月
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1月
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BASF
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23000
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21000
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20000
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19500
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22000
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26000
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29000
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21000
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21000
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HUNTMAN
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22000
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21000
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20500
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20500
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22500
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28000
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28000
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20500
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22000
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WANHUA
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20600
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20600
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19600
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19600
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22000
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25500
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28000
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20500
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20500
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备注：标红色是为每月最高挂牌
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来源:隆众资讯
上表显示，2021年1-9月月度挂牌工厂中，上海工厂的挂牌多偏高位，其中亨斯迈在1-9月份中有6个月挂牌价格是3家工厂最高的，并且和万华工厂的月度挂牌价格价差较大。整体看上海工厂的挺市意向较浓。
四、聚合MDI生产成本缓慢增加
2020-2021年国内聚合MDI企业生产成本及利润预估图
来源:隆众资讯
隆众资讯数据监测，截止到2021年9月初聚合MDI生产成本约13282元/吨，去年同期生产成本约10583元/吨，环比上涨约25.5%。
小结：近期聚合MDI市场价格保持高位的原因：难以预计的自然灾害，致美洲地区装置频繁遭受“重创”。全球贸易格局联动性较强，对国内市场业者心态影响较大。
国内聚合MDI市场本身主力供方工厂话语权较重，工厂消息面对业者心态影响也较大。今年以来上海地区的工厂月度挂牌价格上调次数频繁。
全球来看只有亚太地区装置运行负荷较高，其他地区装置受疫情和自然灾害影响下，运行状况不佳。国外货源供应紧张，市场价格抬升，全球聚合MDI美金价格也逐步上调，整体带动全球聚合MDI贸易价格上调。
最后从聚合MDI生产成本来看，受全球大宗商品影响下，原料纯苯今年价格也是上浮明显，下游的苯胺价格也是频繁上涨。作为聚合MDI生产中的主要原料，纯苯、苯胺价格上涨，聚合MDI生产成本也增加明显，对贸易市场聚合MDI价格也有联动作用。
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