9月2日晚，红宝丽集团股份有限公司(以下简称“红宝丽”或“公司”)发布公告，拟通过非公开发行股票募集资金不超过5.09亿元，投资“年产12万吨聚醚多元醇系列产品项目”。其中建设投资4.43亿元，本项目建设期2年，经测算，本项目完全达产后，预计可实现年销售收入1.34亿元。

项目基本情况

本次“年产12万吨聚醚多元醇系列产品项目”拟利用上市公司全资子公司红宝丽集团泰兴化学有限公司(以下简称“泰兴化学”)的现有土地进行建设，项目总投资50,886.88万元。项目达产后，预计每年可生产各类聚醚12万吨，有效扩充公司产能，并增加产品种类。

项

目实施必要性

1、做大做长公司聚氨酯主业

自成立以来，公司始终聚焦聚氨酯业务，主要从事聚氨酯硬泡组合聚醚产品生产经营，聚醚多元醇为企业自身生产硬泡组合聚醚所用，聚醚产品的种类和规模不断增加。在国内冰箱市场，红宝丽的硬泡组合聚醚市场占有率名列前茅，积聚了行业资源。世界知名冰箱(柜)生产企业如博西华、伊莱克斯、惠而浦、三星、LG、美的、海信、美菱、奥马、创维、晶弘、TCL等，均与公司建立了长期战略合作伙伴关系。公司在冷链物流领域也占有一定的市场份额，冷藏集装箱、冷藏车、保鲜冷库等领域也在使用公司的硬泡组合聚醚产品，客户如中车长江、中集、中远等。

公司2019年共销售聚醚产品12万多吨，产能瓶颈逐渐显现，特别是硬泡聚醚多元醇(单体)产能已趋于满负荷状态。预计聚醚产品下游的冰箱冰柜、冷链物流、热水器、管道保温、汽车、LNG、仿木等市场整体将保持较快增长，特别是冷链物流增速较快，由此带来对聚醚产品需求的进一步提升。扩大聚醚产品产能，是公司未来巩固市场地位、扩大市场份额、增强竞争力的有力保障。

随着国家对安全环保生产的监管趋严，众多中小聚醚厂商已无法满足日趋严格的监管要求，自去年下半年以来，相继有一部分企业因停产、限产而退出聚醚市场。而红宝丽作为大型聚醚厂商，多年安全、环保投入生产有保障，有望凭借其技术优势和品牌优势，抢占该部分市场。此次建设聚醚项目，一方面可以为公司提高市场份额提供产能支撑，另一方面可以利用泰兴化学现有的环丙装置和基础设施进一步降低产品成本，提高产品竞争力，增强公司聚氨酯业务综合实力。

2、推进泰兴基地一体化建设

在泰兴建立环氧丙烷一体化基地是公司中长期发展战略的重要组成。泰兴基地“年产12万吨环氧丙烷项目”已于今年7月通过安全验收。此外，公司还利用工艺优势，建设了“年产2.4万吨过氧化二异丙苯项目”。作为环氧丙烷的联产品，过氧化二异丙苯丰富了泰兴化学的产品线，提高了泰兴基地的综合效益。而环氧丙烷是聚醚产品和异丙醇胺产品的主要原材料，泰兴基地的环氧丙烷产能可为本次募投项目提供充足且品质稳定的主要原材料。

本次在泰兴基地建设聚醚项目，可充分利用现有的环氧丙烷产能和部分基础设施条件，同时最大化环氧丙烷的产出利用效率，减少原材料运输费用和重复建设基础设施的成本，减少中间交易环节及税费支出，从而更好的降低产品成本，提高运营效率。本次“年产12万吨聚醚多元醇系列产品项目”是公司继续推进泰兴基地一体化建设的重要步骤。

3、丰富环氧丙烷衍生物产品体系

近年来，公司围绕“做强做大做长”发展理念，推进打造环氧丙烷及其衍生物产业链的发展战略，在硬泡组合聚醚、异丙醇胺、聚氨酯保温板等领域取得了较好的成绩。泰兴基地环氧丙烷项目的建成为公司做大环氧丙烷及衍生物产业规模提供了良好条件。本次“年产12万吨聚醚多元醇系列产品项目”将继续发挥公司业务精细化的特长，不仅包括公司已较为成熟的硬泡聚醚产品，还将产品种类拓展到Case聚醚等，用于涂料、密封胶、胶粘剂、弹性体、仿木、高回弹、表面活性体等领域，从而极大地丰富了公司产品类别，有助于公司培育新的利润增长点，降低下游应用市场波动对公司经营业绩的影响，公司亦有望发展成为聚醚领域的综合解决方案的供应商。

项目投资预算及可行性

1、项目投资预算

项目预计总投资额为5.09亿元，其中固定资产投资4.43亿元，建设主体为公司全资子公 司泰兴化学。

2、项目经济效益

经测算，项目完全达产后，预计可实现年销售收入13.36亿元，静态投 资回收期 6.27 年(税后，含建设期)，内部收益率为 18.24%(税后)。