近日，沧州大化发布2025年三季报。公司前三季度营业总收入33.61亿元，同比下降10.58%，归母净利润4762.31万元，同比上升124.26%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.16亿元，同比下降7.41%，第三季度归母净利润2423.67万元，同比上升406.54%。本报告期沧州大化盈利能力上升，毛利率同比增幅7.77%，净利率同比增幅105.7%。

第三季度公司主营产品的产量、销量及收入实现情况

主要产品及原材料价格变动情况

1、主要产品价格变动情况（不含税）

变动说明：

（1）甲苯二异氰酸酯(TDI):三季度市场价格波动较大，七月份市场因国外装置突发火灾事故及国内部分装置检修等消息推动价格上涨，但八月份随着国内各装置检修及新建装置正常复产投产，受产能供应增加预期以及下游需求低迷等因素影响，市场价格在八月中旬后快速回落，季度末市场价格在13,000-13,500元/吨（含税）区间整理波动。

(2)离子膜烧碱：报告期内液碱产品供需相对平稳，三季度市场价格在850-920元/吨（含税）区间波动调整。

(3）聚碳酸酯(PC)：2025年三季度，国内PC市场在一路下行后，九月底迎来小幅市场超长下跌，国内PC供应一直处于历史高位，价格弱势下行，8月国内PC月产量再度逼近30万吨大关，传统需求淡季下，PC市场价格跌势继续扩大，8月末9月初部分主流牌号，失守11,000元/吨（含税），临近双节长假，市场逐渐企稳反弹，三季度末多家PC工厂披露10月份检修计划，供需矛盾出现缓和信号，9月底市场拉涨接近7月初期水平，主流价格11,400-11,600元/吨（含税）。

(4)双酚A：2025年三季度，双酚A低位窄幅震荡，市场主流价格区间7,500-8,200元/吨（含税）。7月-8月供应端整体充裕，需求匮乏，市场长跌短涨，8月份新装置镇海炼化24万吨正常运行，现货流量量增加，低价竞争激烈，8月下旬最低点7,500元/吨（含税）左右，9月部分生产企业检修降负，双酚A先扬后抑，高位8,200元/吨（含税）左右，成交受阻，9月末回调至7,800元/吨（含税）左右。

2、主要原材料价格变动情况（不含税）

变动说明：

(1)甲苯：报告期国内甲苯市场震荡下行，受原油价格下跌和下游产业需求不旺影响，甲苯市场价格持续下行，跌至近三年来的低位水平。

(2)苯酚：报告期国内苯酚市场价格震荡向下，原材料纯苯价格受原油价格走低影响，对苯酚成本端支撑作用减弱，下游双酚A行业盈利状况不佳，且国内新增产能陆续投放市场，苯酚市场价格呈震荡下行态势。

(3)丙酮：三季度丙酮市场价格较去年同期下行，国内丙酮市场供应充足，需求疲软，价格一路下行至近三年的低位。