万华化学是国内一流的化工新材料企业。万华化学通过多年发展,已经成为全球MDI龙头企业,同时业务由单一异氰酸酯产品扩展到涵盖多种异氰酸酯、多元醇等聚氨酯全系列产品,并进入C3/C4产业链相关石化产品、水性涂料等功能性材料以及特殊化学品领域。目前公司业务主要分为MDI业务、石化业务、六大高性能材料和特殊化学品事业部三大部分。

　　供需改善,MDI价格淡季强势上涨,业绩显著提升,盈利有望继续高企。MDI寡头垄断市场,行业供给格局有序,2016年公司连续上调MDI产品挂牌价,且价格在传统淡季仍维持强势,产品吨毛利大幅提升,带动盈利显著增加。春节后为传统需求旺季;而中长期来看,全球MDI供需格局整体仍较为有序,预计后续MDI盈利有望维持在较高水平。

　　石化项目运行顺利、盈利良好,淡季产品价格维持强势,显著受益于原油价格上涨。公司石化装置2016年6月以来运行情况理想并形成良好盈利贡献,四季度以来丙烯酸及酯的产品价格进一步走强;后续原油价格中枢提升有望推动下中游化工品价格趋势向上;同时公司石化项目具备产业链长、一体化程度高,下游产品附加值高、配套设施完善等显著优势,预计后续盈利前景将较为乐观。

　　六大高性能材料和特殊化学品事业部快速发展。公司六大事业部已渐成规模并且高速增长,后续伴随优势产品的放量以及高附加值产品的逐步投产,有望继续保持快速增长,将打开公司新的成长空间。