第三季度过去，部分公司已经晒出了他们的第三季度财报，这些财报中隐藏了什么信息呢?说明了什么呢?从中能读出哪些背后的行业信息呢?今天我们来初步地瞧一瞧。
　　新闻一：
　　10月19日，红宝丽(002165)发布2017年三季报，公司2017年1-9月实现营业收入16.72亿元，同比增长27.43%;归属于上市公司股东的净利润5470.71万元，同比下降26.57%，公司每股收益为0.09元。
　　我们看一下红宝丽的各个产品对收入的贡献：

　　红宝丽的主要收入贡献产品为两个品种，硬泡聚醚和异丙醇胺。我们可以看到红宝丽的营业收入是同比增长的，但是净利润却是同比下降的。那么是什么原因导致了这个矛盾呢?答案就是这两个产品的原料——环氧丙烷。
　　行业内的人士众所周知，今年环氧丙烷的平均价格高于去年，价格高的具体原因在我们公众号往期的分析中也都提到过。而目前红宝丽的环氧丙烷都依赖于外采，这造成了产品成本的上升。
　　伴随原料涨价带来的是下游产品的涨价，例如聚醚产品今年的平均价格也高于去年。这在一定程度上解释了红宝丽的营业收入为什么同比是增长的——因为单价涨了。
　　然而增长的利润中，红利的大头在环氧丙烷手中。下面我们来看另一则新闻。
　　新闻二：
　　截至10月23日，山东30家上市公司披露了三季报，净利润增幅在300%以上的4家。其中，昨日(10月22日)晚间发布三季报的滨化股份(601678)1-9月实现净利润5.60亿元，同比增幅300.82%，业绩增幅目前排在博汇纸业(600966)、北讯集团(002359)、软控股份(002073)之后。
　　伴随净利润增幅而来的，是大家对这家公司的好奇度：

　　新闻三：
　　10月22日，滨化股份(601678)发布2017年三季报，公司2017年1-9月实现营业收入45.87亿元，同比增长36.8%;归属于上市公司股东的净利润5.60亿元，同比增长300.82%，公司每股收益为0.47元。公司表示，(1)公司主导产品烧碱、环氧丙烷、三氯乙烯价格较去年同期均有一定幅度的上涨，特别是烧碱产品本期市场形势较好，烧碱市场价格持续上涨;受周边部分同行业厂商因环保原因关停等因素影响，烧碱产品市场供应量减少，在一定程度上助推了烧碱价格的上行。同时，主要原材料价格涨幅有限，烧碱、环氧丙烷产品保持着较高的毛利率;氯气市场价格维持负价格(倒贴)，公司下游耗氯装置将公司产生的氯气全部消化，公司的装置配套优势和产业链优势得到充分发挥。(2)去年同期子公司榆林滨化绿能有限公司计提了较大额度的固定资产减值准备，对去年同期公司净利润影响较大。
　　营业收入同比增长36.8%，然而净利润却增长了300%!这其中必然有一部分要归功于去年同期子公司榆林滨化绿能有限公司计提的较大额度的固定资产减值活动。这部分占比多少呢，我们对比一下前两期的财报就清楚了。

　　前两期的净利润增幅仍然远远超出收入增幅。好了，现在我们知道了，原来各个产品对收入的贡献才是真理：

　　今年烧碱形势确实不错，然而氯碱中的“氯”却一直是倒贴的。倒贴额度高的时候也会每吨倒贴1000元以上。
　　所以我们还是请出自带光环上场的环氧丙烷。对滨化的收入贡献了约6成的环氧丙烷功不可没。 由此可见，今年环氧丙烷的形式确实很好啊。