环保收缩成为近阶段周期品种价格上涨的主线,“2+26”城市采暖季限产叠加下游传统旺季即将来临,重点关注业绩可兑现的优质个股:
　　化工行业2017年二季度依旧保持了较高的增长速度,三季度有望继续提升。我们持续关注真正受到环保影响,产品价格维持或者继续上涨的品种,包括农药(扬农化工,辉丰股份)、轮胎(经营最差的时点过去,关注三角轮胎)、轮胎助剂(阳谷华泰)、食品添加剂山梨酸钾(醋化股份)、尿素(阳煤化工、华鲁恒升)、维生素(兄弟科技、冠福股份)、分散染料(浙江龙盛、闰土股份、安诺其)、炭黑(黑猫股份)、草甘膦(兴发集团、新安股份、江山股份)、PVC(中泰化学、新疆天业、天原集团)、PVC 助剂(日科化学)。其他建议关注煤制乙二醇(华鲁恒升)、DMC(石大胜华)、纯碱(三友化工、双环科技)、MDI(万华化学)、TDI(沧州大化)。
　　非周期品看好国产化率有提升空间的进口替代品,新材料市场关注度提升,长期关注电子化学品、新能源车为首的新材料优质成长股:在全球电子产业向中国转移浪潮中和国家芯片国产化趋势下,电子化学品是化工领域的明星方向,同时受到燃油车向电动车发展的产业推动,新能源车关注度不断提高,重点关注(万润股份、飞凯材料、国瓷材料)。我们还建议关注锂电软包(新纶科技)、锂电电解液(石大胜华)、湿电子化学品(江化微)、电子薄膜溅射靶材(江丰电子)、碳纤维(光威复材)、PI 膜材料(时代新材)、改性塑料(道恩股份、国恩股份)、盐湖提锂(盐湖股份)等。
　　石油化工在原油利好利空博弈中寻找投资机会:2018沙特阿美IPO计划渐近,油价或迎最强支撑。加之沙特、阿联酋等国家石油公司表态将减少原油出口等利好推动,预计Q4油价中枢逐步提升到55-60美元/桶。当前是炼化企业的黄金时期,越来越严的环保要求和油品升级换代趋势利好一体化程度较高的企业。建议关注上游石油标的(新潮能源)、炼化(中国石化、上海石化)、PX-PTA-涤纶长丝(桐昆股份、荣盛石化)、润滑油(龙蟠科技、康普顿)等。
　　消息面利好支撑,油价接续走强:受全球原油需求强劲增长影响,IEA最新月报上修全球原油需求量,并表示预计油市紧缩,油价涨势汹涌,油市供应过剩状态正在逐渐改善,油市基本面走势转好迹象明显。
　　产品价格涨跌幅:本周价格涨幅前五分别为VB2、氯仿、醋酸乙烯、尿素和百草枯,跌幅前五分别为聚合MDI、丁苯橡胶、顺丁橡胶、天然橡胶和硬泡聚醚。
　　风险提示:产品价格下跌的风险、环保政策低于预期的风险等。