国产替代和自主创新是今年市场最热的风口，半导体及5G上游行业牛股倍出，而与之相关的化工新材料行业也将充分受益5G。11月19日，华为手机胶粘剂供货商回天新材(300041)发布公告称，设立回天通信电子材料技术研究院。该公司意在增强对5G、通信电子用胶粘剂等新材料的战略布局，抢抓华为等客户提供的合作发展机遇。多家券商认为，回天新材将充分受益于行业的增长以及集中度的提升。

在国产替代的风口下，今年通信电子行业出现了很多涨幅翻倍的公司，如半导体行业的圣邦股份(300661)，在显著受益国产替代趋势在国内产业链自主可控的大趋势背景下，今年以来涨幅高达140%。其高壁垒、高毛利的优势让不少机构非常看好。

国信证券认为，随着下游客户国产替代意愿的增强，作为核心器件之一的模拟IC产品将迎来国产化替代的快速成长机遇。2018年圣邦推出了200多款完全自主产权的新产品，包括信号链路和电源管理类的诸多新产品都已经达到国际领先水平，下游应用的放量，叠加新产品放量带动营收和毛利率双双提升。国产替代的大趋势下，圣邦作为国内稀缺的模拟芯片龙头将迎来快速增长期。

而化工新材料作为通信电子产品的不可或缺的配套产品，也将充分受益于国产替代和自主创新的风口。19日回天新材(300041)的公告透露，拟向公司全资子公司广州回天新材料有限公司(以下简称“广州回天”)增资9000万元，并设立回天通信电子材料技术研究院。广州回天作为公司的主要子公司之一，目前是公司电子电器、LED胶粘剂产品的主要生产、销售地，辐射珠三角地区下游行业市场。此次增资和设立研究院，主研方向是围绕 5G 及应用领域功能性有机硅、环氧、丙烯酸酯等产品，从事粘接、密封、高导热等的研究、应用及提供解决方案。

回天新材最近三年平均研发费用投入占营业收入的比例为4.45%，研发支出也领先于同行对手。

西南证券表示，公司是中国规模最大的胶粘剂行业上市公司，科研成果转化工业生产能力较强，是国内工程胶粘剂行业中研发品种最丰富的企业。同时，公司的销售网络覆盖全，同时战略聚焦优质大客户和主峰市场，营销能力强。

在2019年中报中，回天新材称，随着上游原材料价格回落，及公司挖潜降耗、研发新品取得新突破，公司产品品质和毛利率明显提升。公司产品在胶粘剂高端应用领域进一步打破国外企业技术壁垒，扩大进口替代份额。

在胶粘剂行业，由于低门槛催生了国内出现众多的中小企业，导致行业集中度低。国金证券认为，从世界胶黏剂行业发展历史来看，未来若干年中国胶黏剂行业向成熟期过渡，行业集中度会不断提高。另外，伴随全球经济趋缓以及贸易摩擦的抬头，我国胶粘剂行业迎来极佳的发展机遇;国家在新兴产业的支持力度不断加大为材料的创新提供了良好土壤，胶粘剂龙头企业将迎来切入中高端领域的契机，调整产品结构、提升盈利能力将是龙头企业做大做强的必经之路，建议重点关注国内胶黏剂龙头企业回天新材。